Glossaire

Budget

Mise en regard de ce qu'on gagne et de ce qu'on dépense, pour savoir à l'avance où va son argent.

Charges fixes

Dépenses qui reviennent chaque mois au même montant (loyer, assurances, abonnements).

Charges variables

Dépenses qui fluctuent d'un mois à l'autre (courses, sorties, transport occasionnel).

Épargne

Partie de l'argent mise de côté plutôt que dépensée immédiatement, pour un usage futur.

Fonds d'urgence / épargne de sécurité

Épargne accessible réservée aux imprévus, généralement ciblée à 3 mois de dépenses.

Agios

Intérêts facturés par la banque sur un découvert.

TAEG

Taux annuel effectif global : le coût réel d'un crédit ou d'un découvert, exprimé en pourcentage annuel.

Commission d'intervention

Frais facturé par la banque à chaque incident (paiement refusé, dépassement de découvert).

Crédit renouvelable

Réserve d'argent utilisable à tout moment, souvent proposée en magasin ou par carte, avec des taux élevés et un remboursement lent qui fait grimper le coût total.

Taux d'endettement

Part des revenus consacrée au remboursement de crédits. En France, la limite de référence pour un crédit immobilier est d'environ 35 % des revenus, assurance comprise.

RFR (Revenu Fiscal de Référence)

Revenu utilisé par l'administration fiscale pour déterminer l'éligibilité à certains dispositifs (ex. LEP).

Horizon de placement

Durée pendant laquelle on prévoit de ne pas toucher à son argent avant de l'utiliser. Plus il est long, plus on peut envisager des placements qui bougent à court terme mais qui performent mieux dans la durée.

Salaire brut

Salaire avant les cotisations sociales, qui financent la protection sociale (santé, retraite, chômage, famille).

Cotisations sociales

Prélèvements qui financent la protection sociale. Les cotisations salariales réduisent le salaire perçu, les cotisations patronales sont payées par l'employeur en plus du brut.

Net imposable

Montant légèrement supérieur au net à payer, car une partie des cotisations n'est pas déductible : c'est la base de calcul de l'impôt sur le revenu.

Net à payer

Ce qu'il reste du salaire brut une fois les cotisations sociales retirées, avant impôt.

Livret A

Livret d'épargne réglementé, accessible à tous, sans condition de revenu.

LEP (Livret d'Épargne Populaire)

Livret réglementé à taux plus avantageux que le Livret A, réservé sous condition de revenu fiscal de référence.

LDDS

Livret réglementé au même taux que le Livret A, réservé aux majeurs, cumulable avec celui-ci.

CEL / PEL

Comptes/plans d'épargne logement, liés à un projet immobilier, donnant droit à un prêt à taux préférentiel.

Investir

Mettre son argent au service d'un projet économique réel (une entreprise, un État) sur la durée, avec l'attente d'un rendement lié à la création de valeur réelle : croissance, dividendes, intérêts.

Spéculer

Parier sur des variations de prix à court terme, sans lien nécessaire avec la valeur réelle de ce qu'on achète, dans l'espoir de revendre rapidement plus cher.

Action

Part de propriété d'une entreprise cotée en bourse.

Obligation

Titre de créance : un prêt fait à une entreprise ou un État, remboursé avec intérêts.

Dividende

Part des bénéfices qu'une entreprise reverse à ses actionnaires.

ETF (tracker)

Fonds qui réplique automatiquement un indice ou un panier d'actifs.

Indice boursier

Panier d'entreprises représentant un marché (ex. CAC 40, S&P 500).

Capitalisation boursière

Valeur totale d'une entreprise en bourse (prix de l'action × nombre d'actions).

Rendement

Ce que rapporte un placement sur une période donnée, en pourcentage.

Volatilité

Ampleur des variations de prix d'un placement dans le temps.

Diversification

Répartir son argent entre plusieurs placements pour réduire le risque.

Plus-value / moins-value

Gain ou perte entre le prix d'achat et le prix de vente d'un placement.

Ordre au marché

Achat ou vente immédiat au prix actuel du marché.

Ordre à cours limité

Achat ou vente qui ne s'exécute qu'à un prix fixé à l'avance.

Ordre à seuil de déclenchement

Ordre qui se déclenche automatiquement si un prix seuil est atteint.

DCA (Dollar-Cost Averaging)

Investir un montant fixe à intervalles réguliers (chaque mois par exemple) plutôt qu'en une seule fois, pour lisser le prix d'achat moyen dans le temps.

Prix de revient moyen

Prix d'achat moyen de l'ensemble de tes parts, calculé sur tous tes versements successifs plutôt que sur un seul achat.

TER (Total Expense Ratio)

Frais annuels d'un fonds, en pourcentage.

Encours (AUM)

Taille totale d'un fonds : un indicateur de sa liquidité et de sa pérennité.

Tracking error

Écart entre la performance réelle d'un ETF et celle de l'indice qu'il réplique.

ISIN

Code d'identification unique d'un titre financier.

Réplication physique

Un ETF qui détient réellement les actions de l'indice.

Réplication synthétique

Un ETF qui reproduit la performance d'un indice via un contrat d'échange (swap), sans détenir les actions en direct.

ETF capitalisant (Acc)

Les dividendes perçus sont réinvestis automatiquement dans le fonds.

ETF distribuant (Dist)

Les dividendes sont reversés directement à l'investisseur.

PEA

Enveloppe dédiée aux actions européennes, exonération d'impôt sur le revenu après 5 ans (hors prélèvements sociaux).

CTO

Compte-titres sans restriction de support ni de plafond, fiscalité la moins avantageuse des enveloppes.

Assurance-vie

Enveloppe sans plafond, fiscalité optimale après 8 ans, outil de transmission.

PER (Plan d'Épargne Retraite)

Enveloppe retraite, versements déductibles du revenu imposable, épargne bloquée jusqu'à la retraite (sauf exceptions).

PFU (flat tax)

Prélèvement Forfaitaire Unique : taux d'imposition forfaitaire appliqué aux gains financiers.

TMI (Tranche Marginale d'Imposition)

Le taux d'imposition qui s'applique à la dernière tranche de revenu d'un foyer fiscal.

PASS (Plafond Annuel de la Sécurité Sociale)

Montant de référence utilisé pour calculer certains plafonds (ex. PER).

PER (Price Earnings Ratio)

Prix de l'action divisé par le bénéfice par action.

ROE (Return on Equity)

Bénéfice net rapporté aux capitaux propres : mesure la rentabilité pour les actionnaires.

Marge nette

Bénéfice net rapporté au chiffre d'affaires.

Ratio dette/capitaux propres

Mesure à quel point une entreprise se finance par la dette.

Rendement du dividende

Dividende annuel rapporté au prix de l'action, en pourcentage.

BPA (Bénéfice Par Action)

Bénéfice net divisé par le nombre d'actions.

ESG (Environnement, Social, Gouvernance)

Critères extra-financiers évaluant l'impact d'une entreprise au-delà de sa performance financière.

Label ISR

Label d'État français identifiant les fonds d'investissement socialement responsable.

ROIC (Return on Invested Capital)

Ce que rapporte chaque euro investi dans l'activité de l'entreprise (capitaux propres et dette confondus). Durablement élevé, il signale souvent un avantage compétitif.

Price/Book (P/B)

Prix de l'action divisé par l'actif net comptable par action. Un ratio bas peut signaler une décote par rapport à ce que l'entreprise possède réellement.

Payout ratio (taux de distribution)

Part du bénéfice reversée aux actionnaires sous forme de dividende. Plus il est bas, plus l'entreprise garde de marge pour continuer à verser même une mauvaise année.

FCF (Free Cash Flow)

Argent qui reste vraiment une fois les investissements payés. Le carburant qui finance dividendes, rachats d'actions et croissance.

Dette nette / EBITDA

Nombre d'années de résultat d'exploitation qu'il faudrait pour rembourser toute la dette nette. Plus le chiffre est bas, plus la dette est facilement soutenable.

Compte de résultat

Document qui récapitule ce qu'une entreprise a gagné et dépensé sur un an, du chiffre d'affaires jusqu'au résultat net.

Chiffre d'affaires

Total des ventes réalisées par une entreprise sur une période, avant toute déduction de charges.

Résultat net (bénéfice net)

Ce qu'il reste du chiffre d'affaires une fois toutes les charges, impôts et intérêts déduits : le vrai profit de l'entreprise.

Bilan

Photographie de ce qu'une entreprise possède (actif) et de ce qu'elle doit (passif) à un instant précis, contrairement au compte de résultat qui couvre une période.

Actif

Tout ce qu'une entreprise possède et qui a de la valeur : trésorerie, stocks, machines, bâtiments, créances clients.

Passif

Tout ce qu'une entreprise doit : dettes bancaires, factures fournisseurs à payer, et les capitaux propres apportés par les actionnaires.

Capitaux propres

Ce qui appartient réellement aux actionnaires : la valeur de l'entreprise une fois toutes les dettes remboursées (actif moins passif hors capitaux propres).

Tableau de flux de trésorerie

Document qui suit l'argent qui entre et sort réellement des caisses de l'entreprise, séparé en trois catégories : exploitation, investissement, financement.

Coût des ventes

Ce qu'a coûté à l'entreprise la fabrication ou l'achat de ce qu'elle a vendu (matières premières, production). Ne comprend pas les frais commerciaux ou administratifs.

Marge brute

Chiffre d'affaires moins le coût des ventes : ce qu'il reste avant de payer les frais commerciaux, administratifs et les impôts.

Résultat opérationnel (EBIT)

Bénéfice généré par l'activité normale de l'entreprise, avant les charges financières (intérêts de la dette) et l'impôt. Mesure la rentabilité du métier, indépendamment de la façon dont l'entreprise se finance.

Actif courant

Ce qu'une entreprise possède et qui peut être transformé en argent dans l'année : trésorerie, stocks, créances clients.

Actif non courant

Ce qu'une entreprise possède sur le long terme et ne compte pas revendre rapidement : machines, bâtiments, brevets, marques.

Passif courant

Ce qu'une entreprise doit rembourser dans l'année : dettes fournisseurs, part de la dette bancaire arrivant à échéance sous 12 mois.

Passif non courant

Ce qu'une entreprise doit rembourser au-delà d'un an : la partie long terme de sa dette bancaire ou obligataire.

Besoin en fonds de roulement (BFR)

Argent immobilisé dans le cycle d'exploitation courant : ce que l'entreprise a déjà payé (stocks) ou pas encore encaissé (créances clients), moins ce qu'elle n'a pas encore payé (dettes fournisseurs). Un BFR qui augmente consomme de la trésorerie même si l'activité est rentable.

Dotations aux amortissements

Charge comptable qui étale sur plusieurs années le coût d'un investissement (une machine, un bâtiment). Réduit le résultat net mais ne correspond à aucune sortie d'argent réelle l'année où elle est comptabilisée : c'est pour ça qu'on la rajoute pour retrouver le flux de trésorerie d'exploitation.

Marge de sécurité

Écart entre le prix payé et la valeur réelle estimée d'une entreprise, qui protège d'une erreur d'appréciation. Concept central du value investing (Graham).

Piège de valeur (value trap)

Entreprise qui paraît bon marché sur ses ratios (PER bas, par exemple) mais dont les fondamentaux se dégradent réellement : le prix bas reflète un vrai problème, pas une opportunité.

Taille de position

Part du portefeuille allouée à une ligne précise. Se décide en fonction du niveau de conviction et du risque de la thèse, pas de l'enthousiasme ressenti.

Biais de familiarité

Tendance à surpondérer une entreprise simplement parce qu'on connaît sa marque ou qu'on utilise ses produits, sans avoir vérifié ses fondamentaux.

Small cap

Entreprise cotée à petite capitalisation boursière (souvent moins de quelques centaines de millions d'euros). Potentiel de croissance plus élevé, mais moins suivie, moins d'informations disponibles et plus volatile qu'une grande entreprise.

Liquidité (d'une action)

Facilité à acheter ou vendre une action rapidement, sans faire bouger son prix. Une action peu échangée chaque jour est peu liquide : vendre une grosse quantité peut faire chuter le prix obtenu.

Aversion à la perte

Tendance à ressentir la douleur d'une perte plus intensément que le plaisir d'un gain équivalent, ce qui pousse à des décisions irrationnelles pour éviter d'acter une perte.

Effet de disposition

Conséquence directe de l'aversion à la perte : la tendance à vendre trop vite ses positions gagnantes (pour sécuriser le gain) et à garder trop longtemps ses positions perdantes (pour éviter d'acter la perte).

Biais de confirmation

Tendance à rechercher et retenir seulement les informations qui confirment ce qu'on pense déjà, en ignorant ou minimisant les signaux contraires.

Excès de confiance

Tendance à surestimer sa propre capacité à prévoir les marchés ou à sélectionner les bonnes entreprises, ce qui pousse à trader trop souvent et à sous-estimer les risques.

Comportement moutonnier

Tendance à acheter parce que tout le monde achète (peur de rater une opportunité) ou à vendre en panique parce que tout le monde vend, plutôt que de suivre sa propre analyse.

Biais de récence

Tendance à surestimer l'importance des événements récents et à extrapoler une tendance récente comme si elle allait continuer indéfiniment.

Biais d'ancrage

Tendance à rester fixé sur une première information, comme son propre prix d'achat, et à s'en servir comme référence pour juger une décision future, même quand elle n'a plus de pertinence.

Coût irrécupérable (sunk cost)

Argent ou temps déjà investi et impossible à récupérer. Une décision rationnelle ne devrait jamais en tenir compte, mais la tendance naturelle est de continuer "pour ne pas avoir tout perdu pour rien".

Intérêts composés

Intérêts qui rapportent eux-mêmes des intérêts, année après année : l'effet « boule de neige » appliqué à l'investissement.

Ratio de Sharpe

Mesure le rendement obtenu par unité de risque pris : (rendement du portefeuille − taux sans risque) ÷ volatilité. Plus il est élevé, plus la performance obtenue compense bien les fluctuations subies. Au-delà de 1, c'est généralement considéré comme bon.

Drawdown maximal

La plus grosse baisse observée entre un sommet et le creux suivant, sur une période donnée. Donne une idée concrète du pire moment à traverser avant que ça remonte : utile pour savoir si on tiendrait psychologiquement.

Revenu net imposable

Revenu restant après abattements et déductions, sur lequel s'applique le barème de l'impôt. Ce n'est ni le salaire brut, ni le salaire net perçu.

Retraite par répartition

Système où les cotisations des actifs d'aujourd'hui financent directement les pensions versées aujourd'hui, par solidarité entre générations. À l'inverse d'un système par capitalisation où chacun épargne pour sa propre retraite.

Régime complémentaire

Second étage obligatoire de la retraite, en plus du régime de base, qui s'ajoute pour former la pension totale (ex. Agirc-Arrco pour les salariés du privé).

Schéma de Ponzi

Montage frauduleux où les rendements versés aux premiers investisseurs proviennent de l'argent des nouveaux entrants, pas d'un vrai investissement. S'effondre dès que les nouveaux entrants ralentissent.

Allocation cible

Répartition souhaitée de ton portefeuille entre grandes catégories d'actifs (ex. 70 % actions / 30 % obligations), définie à l'avance selon ton profil et ton horizon.

Rééquilibrage

Action de revenir à son allocation cible après qu'elle a dérivé, en vendant une partie de ce qui a le plus monté et/ou en achetant ce qui est sous-pondéré.

Constant Mix

Stratégie qui consiste à rééquilibrer régulièrement son portefeuille pour revenir à des poids cibles fixes entre les lignes, plutôt que de laisser les gagnants prendre une part de plus en plus grande.

Buy & Hold

Stratégie qui consiste à acheter puis ne plus intervenir, quelles que soient les variations du marché, à l'opposé d'une gestion active qui ajuste régulièrement les positions.

Pondération égale

Répartir un montant de façon identique entre toutes les lignes d'un portefeuille (par exemple 10 % sur chacune des 10 lignes), plutôt que selon leur taille ou un autre critère.